鼓励长钱长投！公募热议政府工作报告：有望为A股“慢牛”开创积极局面｜两会重磅

“这些措施的共同作用，旨在构建一个更加稳定、成熟和具有长期投资导向的资本市场环境。”长城基金高级宏观策略研究员汪立在接受《华夏时报》记者采访时表示，政府工作报告提出的“战略性力量储备”，或指向平准基金，平准基金的设立将有助于降低极端市场波动下的系统性风险。

推动中长期资金入市

对于资本市场，2025年政府工作报告明确提出，深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设。同时，报告还首次提出，稳住楼市股市。

鹏华基金研究部总量周期组组长张峻晓表示，报告中关于资本市场的部分，有利于提升资本市场内在稳定性，进而维持权益市场的风险偏好处于高位。

“推动中长期资金入市，不仅能为市场带来源源不断的增量资金，而且能不断优化A股投资者结构，改善资本市场生态，增强资本市场的稳定性。”富国基金分析称。

长城基金高级宏观策略研究员汪立表示，政府工作报告强调了推动保险、社保基金、养老金等中长期资金入市的重要性，这些资金的规模大、期限长，有助于提升市场流动性，并减少短期资金波动对市场的冲击。随着中长期资金在市场中的占比上升，A股市场的机构投资者比例将得到提高，市场投资风格有望从短期投机转向价值投资和长期投资，从而改善A股市场的“散户化”特征。

“入市长钱明显多了。”证监会主席吴清在3月6日十四届全国人大三次会议经济主题记者会上表示，去年9月以来，保险资金、各类养老金在A股市场净买入约2900亿元。

吴清还透露，金融监管总局启动了第二批保险资金长期股票投资试点，春节前批复了520亿元，前天又批复了600亿元，后续还将进一步扩大。

“中国资产重估远未结束”

富国基金表示，本次政府工作报告，在加强战略性力量储备和稳市机制建设方面，对中长期资金入市表现出殷切期待。在一系列政策指引下，随着资本市场改革深化，实现高质量发展，有望为A股的“慢牛”“长牛”开创更加积极的局面。

摩根资产管理认为，未来权益市场的投资机会依然丰富。中国资产重估的过程才刚刚开始，远未结束。随着一系列政策的出台，市场可能会迎来“戴维斯双击”的过程，即在估值提升的同时，企业盈利也逐步改善，从而有望推动市场进入一个较好的投资阶段。

展望后市，景顺长城投研团队向《华夏时报》记者表示，对A股中期表现保持乐观。外部事件性因素可能对A股市场带来短期扰动，但整体来看国内政策力度及节奏符合市场预期，随着政策逐步发力见效，经济基本面和企业盈利也有望逐步企稳改善；另一方面，DeepSeek的突破改变叙事，AI领域的创新仍不断给市场带来新的催化，当前市场风险溢价仍有下降，短期市场波动不改变中期A股市场整体趋势。

关注消费和科技主线

谈及配置层面，景顺长城投研团队指出，两会期间重点关注可能受益于政策预期以及中长期实现高质量发展的相关行业和主题。具体包括：一是科技成长板块或仍是未来的重要主线，前期TMT板块交易拥挤度较高可能加大波动，建议逢低积极关注；二是部分顺周期领域受政策边际变化潜在利好的影响可能有阶段性机会。

摩根资产管理认为，消费是这轮政策关注的重点，也是经济增长的主要抓手，一系列补贴政策对汽车、家电、消费电子等行业在2025年的拉动或将明显。而AI产业的趋势更为明确，投资从概念期进入导入期，AI赋能或能够产生增量需求的方向。

汪立表示，重点关注两个方面。一是科技和新质生产力板块。政府工作报告强调“人工智能+”、商业航天、低空经济、生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业，展望未来，这些领域政策支持力度有望加大，技术突破与产业化进程有望加速。智能网联新能源汽车、人工智能终端（手机/电脑）、智能机器人等数字经济场景被重点提及，AI技术迭代及应用落地或成核心驱动力。

二是消费和扩大内需板块。报告提出“大力提振消费”，“使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚”，并强调要“实施提振消费专项行动”。家电、汽车、消费电子等板块有望受益于以旧换新政策及消费升级需求。